Mon. Jan 24th, 2022


Een ding om te begin: Crown Oord ingestem het om eksklusiewe oornamegesprekke met Blackstone Group te voer nadat die Amerikaanse belegging sy bod versoet het om die moeilike Australiese dobbelmaatskappy te koop tot sowat A$8,9 miljard.

En een uitnodiging om te begin: Sluit aan by ons vir ons eerste Due Diligence: Dialogues-geleentheid volgende week terwyl DD se James Fontanella-Khan en spesiale gas Gregg Lemkau die Goldman Sachs-veteraan se skuif van die verkoopkant na die koopkant bespreek en meer. DD-intekenare kan gratis registreer hier.

advertensie vir Due Diligence-geleentheid met James Fontanella-Khan en Gregg Lemkau

Welkom by Due Diligence, jou inligtingsessie oor transaksies, private ekwiteit en korporatiewe finansies. Hierdie artikel is ‘n ter plaatse weergawe van die nuusbrief. Teken aan hier om die nuusbrief elke Dinsdag tot Vrydag na jou inkassie gestuur te kry. Kontak ons ​​enige tyd: Due.Diligence@ft.com

Big Oil se reputasiebestuurders staar hul eie PR-krisis in die gesig

PR-firmas is trots daarop om gunstige dekking vir hul kliënte te verseker terwyl hulle self uit die nuus bly. ‘n Nuwe groep klimaataktiviste wed dat hulle druk op sommige van daardie kliënte kan plaas deur hul PR te sleep adviseurs in die opskrifte.

Soos die FT se Andrew Edgecliffe-Johnson verduidelik hier, dit is ‘n nuwe taktiek in die omgewingsbeweging: om agter die adviseurs aan te gaan wat olie-, gas- en ander maatskappye met hoë emissies help om hul boodskappe te vorm.

Groepe soos Skoon kreatiewe hoop dat deur die PR-firmas en advertensie-agentskappe wat vir fossielbrandstofgroepe werk te noem en te skaam, hulle daardie maatskappye kan verhonger van die talent waarvan hulle afhanklik is om klimaatdebatte te beïnvloed.

New Yorkers betoog verlede jaar teen die rol van die finansiële sektor om by te dra tot klimaatsverandering

Honderde New Yorkers betoog verlede jaar teen die rol van die finansiële sektor om by te dra tot klimaatsverandering © Erik McGregor/Sipa USA/Reuters

Ander adviseurs staar soortgelyke druk van hul eie mense of voornemende rekrute in die gesig. Verlede jaar het meer as 1 100 werknemers by skandaalgeteisterde konsultasiefirma McKinsey gevra of sy werk met erg besoedelende kliënte sy reputasie benadeel, terwyl Amerikaanse regskoolstudente ‘n boikot van regsfirma aangedring het Gibson Dunn oor sy energiewerk.

Die benadering het eggo’s van vorige veldtogte teen banke en batebestuurders, waar aktiviste poog om die olie- en gasmaatskappye waarin hulle belê of finansier, van kapitaal te honger.

Sal dit werk? Een van Clean Creatives se eerste teikens, Edelman, het pas gereageer deur ‘n nuwe stel beginsels op te stel wat bepaal watter kliënte dit sal aanneem. Die wêreld se grootste PR-firma sê dit sal net werk met maatskappye wat daartoe verbind is om aksie na netto nul-vrystellings te versnel.

Gevra of dit sou beteken dat kliënte soos bv ExxonMobil en Skulp, uitvoerende hoof Richard Edelman het gesê dat dit dalk met sommige kliënte “skei”. Tot dusver het dit egter nie enige kliënte gestort nie, en ook nie enige sektor afgesweer nie.

Richard Edelman, hoof van die skakelgroep Edelman

Richard Edelman, hoof van die skakelgroep Edelman. Die maatskappy het nuwe beginsels aangeneem wat bepaal watter kliënte hy sal aanneem © Bloomberg

Ander PR-firmas het die uitval gevoel van harde nuus oor fossielbrandstofwerk. ‘n New York Times storie verlede jaar beweerde etiese rooi vlae in FTI Consultingse werk vir oliegroepe het resensies deur die Koolstofopenbaarmakingsprojek, Môrester en MSCI. Al drie het aan die FT se Camilla Hodgson bevestig dat hulle nie meer saam met FTI werk nie.

Fossielbrandstofmaatskappye moet in staat wees om die stappe wat hulle neem in die koolstofoorgang te kommunikeer, Merk Lees, hoof van WPP, het verlede jaar aan beleggers gesê. Maar hy het erken dat openbare skeptisisme oor die stof agter die volhoubaarheidsspin ‘n kwessie is, “veral in hierdie era van sosiale media, wat groenwassing baie duidelik uitroep”.

Klimaataktiviste weet hoe dikvellig oliemagne kan wees (sien Derek Browerse Middagete saam met die FT met skalie miljardêr Harold Hamm). Nou hoop hulle dat die jong kreatiewe wat die bedryf se PR- en advertensiefirmas beman meer sensitief vir kritiek sal wees.

Vir meer van Derek en die Amerikaanse energiespan teken aan vir FT se Energiebron-nuusbrief hier.

Houston, het ons ‘n probleem?

Daar is darem ‘n goeie lughawe. Top Amerikaanse bankrotskapprokureurs is gewoond daaraan om die moltrein na die middestad van Manhattan of miskien die Amtrak Acela na Wilmington, Delaware te neem wanneer hul kliënte aansoek doen vir Hoofstuk 11-bankrotskapbeskerming. Maar hulle kan nou eerder vind dat hulle aftrek na Houston, Texas.

In 2020 het die Suidelike Distrik van Texas was die toplokaal wat deur groot Hoofstuk 11-lêers gekies is voor tradisionele leiers New York en Delaware, volgens data wat deur die FT ontleed is.

DD se Sujeet Indap verken die wêreld van groot sukses-bankrotskapaanvrae in hierdie diep duik, en hoe twee Texas-regters die afgelope jare die gunstelinge geword het van elite-herstruktureringsregsfirmas.

Die stad het 41 sake in 2020 hanteer – meer as enige ander plek in die VSA – met groot sake insluitend JCPenney, Neiman Marcus en Chesapeake Energie. Richmond, Virginia en die Wes-distrik van Noord-Carolina het ook na vore gekom as gewilde bestemmings.

Ondersteuners van die status quo, waarin maatskappye groot buigsaamheid het om te kies watter hof toesig hou oor hul herorganisasie, sê dat slegs ‘n paar regters die gesofistikeerdheid het om die mees komplekse situasies te hanteer wat private-ekwiteit en verskansingsfonds-gevegte behels.

Sinici, aan die ander kant, sê dat regters geneig is om sag te gaan om die groot aanvallers te laat terugkom na hul hofsale in daaropvolgende sake.

OxyContin-vervaardiger Purdue Pharma was alles behalwe gewaarborg dat sy 2019-saak deur toesig gehou sou word Regter Robert Drain nadat hy ‘n hof in Westchester-distrik, New York, gekies het. Daardie saak het die Suidelike Distrik van New Yorkse besluit om seleksie oor al nege sy bankrotskapregters ewekansig te maak.

In Houston, beoordelaars David Jones en Marvin isgur het deels gewild geword vir hul kundigheid wat komplekse balansstaatherstrukturerings bestuur.

Prokureurs sê daar is ‘n voordeel daaraan om te weet watter regter oor ‘n gegewe saak sal voorsit.

“My kliënte kyk na ons vir ons advies en ondervinding met bepaalde regters en howe. Hulle wil byvoorbeeld weet ek het gesien hoe hierdie regter ’n saak soos hierdie hanteer,” het Freshfields-vennoot gesê Madlyn Primoff.

Kongreslede insluitend John Cornyn, ‘n Texas Republikein, en Elizabeth Warren, ‘n Massachusetts-demokraat, het voorgestelde wetgewing wat maatskappye sal dwing om bankrotskappetisies naby hul kernbedrywighede in te dien.

In ‘n Zoom-wêreld kan so ‘n stelsel uiteindelik perfek gerieflik wees. Maar een of ander tyd kan prokureurs by klein lughawens land.

Didi sputter na nog ‘n IPO

Toe die Chinese regering ‘n ondersoek van stapel gestuur het na ‘n New York-genoteerde saamrygroep Didi Chuxing in Julie het dit ook die bande laat klap van Wall Street-transaksiemakers wat hoog op gery het rekord fooie van transaksies waarby Chinese maatskappye betrokke is.

Bankiers in Hong Kong kan binnekort van daardie kontant sien. Meer as ses maande ná sy rampspoedige Amerikaanse IPO, skakel Didi ratte oor om in die Chinese gebied te noteer, maar moet eers ‘n aantal padblokkades navigeer wat ‘n gladde noteringsproses belemmer, die FT se Ryan McMorrow en Sun Yu en DD se Arash Massoudi geleer het.

Montage van Didi Chuxing president Jean Liu en markte data

Jean Liu, president van Didi Chuxing. Die groep se verliese het in die eerste nege maande van verlede jaar tot $7,6 miljard gestyg © FT montage/Bloomberg

Die sogenaamde “Uber van China” het informele samesprekings met die Hongkongse aandelebeurs begin oor ’n openbare notering, het twee mense wat vertroud is met die situasie gesê.

Die pad is geplavei met onsekerheid. Beijing s’n ondersoek oor datasekuriteit by Didi moet nog opgelos word. En dit het gesukkel om die regte permitte vir sy besigheid en bestuurders in verskeie Chinese stede te kry.

Kolomgrafiek wat Didi se verliese aandui

Vir Didi is dit doen of sterf. Die maatskappy se aandele, wat teen $14 begin verhandel het, het gedaal tot $4,90, nadat hy meer as $40 miljard aan markwaarde verloor het. Sy verliese het in die eerste nege maande van verlede jaar tot $7,6 miljard gestyg, en die maatskappy is op pad om teen die middel van 2023 deur sy kontanthoop en korttermynbeleggings te brand.

Beijing se seën kan Didi se aspirasies maak of breek. Die FT se bron na aan Didi se uitvoerende span het gesê die Hong Kong-beurs wou hê die maatskappy moet ten volle voldoen aan 70 tot 80 persent van die maatskappy se 100 grootste Chinese stede, ‘n doelwit wat nog ver van bereik is, volgens Chinese reguleerders.

Grafiek wat persentasie van Didi se ritte toon wat behoorlik gelisensieerde bestuurders en motors gebruik

Didi haas om die regering te paai deur staatsgesteunde beleggers die hof te maak, insluitend die mededingende saamrygroep Shouqi en konglomeraat in staatsbesit Citic, terwyl hulle ook die Hong Kong-beurs ondersteun om sy voldoeningsvereistes te verlaag.

Die vraag is: kan dit dit afhaal voordat dit sonder gas opraak?

Job beweeg

  • Melissa Sawyer is bevorder tot globale hoof van M&A by Sullivan en Cromwell. Sy slaag Frank Aquila, wat nou die firma se senior M&A-vennoot is en op die bestuurskomitee sal bly.

  • Switserse krediet vernoem het Oliver Tucker as hoof van welvaartbestuur beleggingsbankwese VK-dekking. Hy was voorheen ‘n besturende direkteur by Nomura.

  • Mitsubishi UFJ Finansiële Groep gehuur het Jess Sodaski as besturende direkteur en hoof van beleggingsgraad kredietverkope. Hy sluit aan in New York nadat hy twee dekades by Credit Suisse deurgebring het.

  • Waagkapitaalfirma Klein Perkins het beleggers bevorder Annie Case en Josh Coyne om saam te werk.

  • Linklaters het hooggeregshofprokureur aangestel Bart Fleuren as advokaat in sy Amsterdamse geskilbeslegtingspraktyk. Hy was mees onlangs ‘n senior medewerker by De Brauw Blackstone Westbroek.

Slim lees

Slaap dorp oor Brexit het EU-handelaars uit Brittanje en na opkomende spilpunte soos Parys en Frankfurt gestoot. Nou het Wall Street-reuse soos JPMorgan Chase ook by die party in Europa aangesluit, wat die Stad van Londen se finansiële oorheersing in onsekerheid werp. (Bloomberg)

Ruimte-vaardig Boetiekbeleggingsbank Jefferies het ‘n winsgewende nis in die blanko-tjek-ruimte uitgekap, selfs terwyl die breër mark versuur oor die omstrede beleggingsvoertuie. (Reuters Breakingviews)

Slegte krediet Nadat ‘n 20-jarige uitleentog Beijing in Afrika se grootste bron van ontwikkelingsfinansiering verander het, trek Chinese leners terug (FT)

Nuus samevatting

Junior KPMG-ouditeur in Carillion-saak onbewus daarvan dat hy iets verkeerd doen, hoor die tribunaal (FT)

Abu Dhabi-welvaartfonds steek die neiging om op Turkye te wed (FT)

Unilever het ‘die plot verloor’ deur op volhoubaarheid te fokus, sê Terry Smith (FT)

UniCredit weier aangesien moontlike Russiese transaksie skeptisisme aanwakker (BBG)

Terug na Zoom: Omicron weeg op beleggingsbankiers se gewoel (Reuters)

Fintech Start-up Checkout.com behaal ‘n waardasie van $40 miljard in die jongste aandeelverkope (Wall Street Journal)

Morgan Stanley om 20%-bonusse aan toppresteerders toe te ken (Reuters)

Die Lex-nuusbrief: maak plek vir die Kanadese (Lex)

Elliott, Ancora lei verskansingsfondse in die druk vir meer vroue in direksies (Reuters)

Von der Leyen verwag EU-ooreenkoms oor reëls vir vroue in raadsale (FT)

Teruggekeerde tjekkoste: banke voel hitte van waghonde en opkoms (Lex)

Telbord — Sleutelnuus en ontleding agter die sakebesluite in sport. Teken aan hier

FT Batebestuur — Die binnestorie oor die verskuiwings en skudders agter ‘n multitriljoen-dollar-industrie. Teken aan hier



Source link

By admin

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *